बैंकों से कर्ज लेने की होड़ क्यों बढ़ी?

दो साल के उच्च स्तर पर पहुंची ऋण वृद्धि, निवेशकों के लिए क्या हैं संकेत

भारत के बैंकिंग क्षेत्र में एक दिलचस्प बदलाव देखने को मिल रहा है। कंपनियां अब पूंजी जुटाने के लिए बाजार से ऋण पत्र जारी करने के बजाय सीधे बैंकों का दरवाजा खटखटा रही हैं। इसका असर यह हुआ है कि देश में बैंक ऋण वृद्धि लगभग दो वर्षों के सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गई है। यह बदलाव केवल बैंकिंग क्षेत्र की खबर नहीं है, बल्कि निवेशकों, उद्योग जगत और अर्थव्यवस्था के लिए भी महत्वपूर्ण संकेत दे रहा है। बढ़ती ब्याज दरों, वैश्विक अनिश्चितताओं और महंगे बाजार ऋण के बीच कंपनियों को बैंकों से पैसा उधार लेना अधिक सस्ता और सुविधाजनक लग रहा है। यही वजह है कि बैंकों का कर्ज वितरण तेजी से बढ़ रहा है जबकि बाजार से धन जुटाने की गतिविधि धीमी पड़ गई है।
दो साल की सबसे तेज रफ्तार से बढ़ा बैंक ऋण
भारतीय रिजर्व बैंक के आंकड़ों के अनुसार 15 मई 2026 तक बैंक ऋण में सालाना आधार पर 16.2 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई। यह जून 2024 के बाद सबसे तेज वृद्धि है। दूसरी ओर कंपनियों द्वारा बाजार से जुटाई गई राशि में 11 प्रतिशत की गिरावट आई और यह घटकर 10.9 लाख करोड़ रुपये रह गई। यह आंकड़ा साफ बताता है कि कंपनियों की प्राथमिकता बदल रही है। जहां पहले बड़ी कंपनियां ऋण पत्र जारी कर सस्ते वित्तपोषण की तलाश करती थीं, वहीं अब बैंक ऋण अधिक आकर्षक विकल्प बन गया है।
आखिर कंपनियां बैंकों को क्यों चुन रही हैं?
इस बदलाव की सबसे बड़ी वजह लागत है। पिछले कुछ महीनों में सरकारी ऋण पत्रों की प्रतिफल दर लगातार बढ़ी है। इससे बाजार से धन जुटाने की लागत भी बढ़ गई है। विशेषज्ञों के अनुसार कई कंपनियों को बैंकों से कर्ज लेने पर 0.60 से 0.70 प्रतिशत तक की लागत बचत हो रही है। कुछ संस्थानों ने तो अपनी उधारी लागत में लगभग 0.75 प्रतिशत तक की कमी दर्ज की है। ऐसे माहौल में कंपनियों का बैंकों की ओर रुख करना स्वाभाविक माना जा रहा है।
ऊर्जा और आधारभूत ढांचा क्षेत्रों में बढ़ी मांग
देश के सबसे बड़े सरकारी बैंक ने हाल ही में बताया कि बिजली, नवीकरणीय ऊर्जा और आंकड़ा केंद्र जैसे क्षेत्रों से ऋण मांग लगातार बढ़ रही है। यह संकेत देता है कि देश में निवेश गतिविधियां अभी भी मजबूत बनी हुई हैं। जब उद्योग विस्तार योजनाओं के लिए अधिक ऋण लेते हैं तो इसका अर्थ है कि भविष्य में उत्पादन, रोजगार और आर्थिक गतिविधियों में वृद्धि की संभावना बनी हुई है। यही कारण है कि बैंक ऋण वृद्धि को अर्थव्यवस्था की सेहत का एक महत्वपूर्ण संकेतक माना जाता है।
कम रेटिंग वाली कंपनियों को सबसे ज्यादा फायदा
बदलाव का सबसे बड़ा लाभ उन कंपनियों को मिला है जिनकी साख अपेक्षाकृत कमजोर मानी जाती है। ऐसी कंपनियों के लिए बाजार से धन जुटाना पहले से ही महंगा होता है। अब बैंक ऋण और बाजार ऋण के बीच लागत का अंतर और बढ़ गया है। विशेषज्ञों का मानना है कि जब तक पश्चिम एशिया से जुड़े भू-राजनीतिक तनाव कम नहीं होते और बाजार की स्थिति सामान्य नहीं होती, तब तक यह रुझान जारी रह सकता है।
जमा राशि की तुलना में तेजी से बढ़ रहा कर्ज
बैंकों के लिए एक नई चुनौती भी सामने आ रही है। पिछले आठ महीनों से ऋण मांग की वृद्धि जमा राशि की वृद्धि से अधिक बनी हुई है। मई के मध्य तक यह अंतर लगभग 4 प्रतिशत तक पहुंच गया, जो पिछले दो वर्षों में सबसे ज्यादा है। इसका मतलब है कि बैंक जितनी तेजी से कर्ज दे रहे हैं, उतनी तेजी से उनके पास नई जमा राशि नहीं आ रही। इसका एक कारण यह भी है कि लोग अब बचत का पैसा शेयर बाजार, म्यूचुअल फंड और अन्य निवेश विकल्पों में लगा रहे हैं।
सस्ते ऋण का दौर, लेकिन बैंकों पर दबाव
रिजर्व बैंक के आंकड़ों के अनुसार अब देश के लगभग दो-तिहाई बैंक ऋणों पर ब्याज दर 9 प्रतिशत से कम है। वहीं अवधि आधारित ऋणों में 80 प्रतिशत से अधिक ऋण 10 प्रतिशत से कम ब्याज दर पर दिए जा रहे हैं। यह ग्राहकों के लिए अच्छी खबर है क्योंकि उन्हें सस्ता ऋण मिल रहा है। लेकिन बैंकों के लिए यह चुनौती भी है। ऋण दरों में गिरावट जमा दरों की तुलना में अधिक तेजी से हुई है, जिससे बैंकों के लाभ पर दबाव बढ़ सकता है। आने वाली तिमाहियों में निवेशकों की नजर इसी पहलू पर रहेगी।
किन क्षेत्रों से आ रही सबसे ज्यादा मांग?
निजी क्षेत्र की कंपनियों को दिए गए ऋण में 15.5 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज की गई है। कृषि क्षेत्र को मिलने वाले ऋण में 14.4 प्रतिशत और औद्योगिक क्षेत्र में 12 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। दिलचस्प बात यह है कि व्यक्तिगत ऋण वृद्धि की रफ्तार कुछ धीमी हुई है। फिर भी कुल बैंक ऋण में इसकी हिस्सेदारी 30 प्रतिशत से अधिक बनी हुई है। घरेलू क्षेत्र अभी भी बैंकिंग प्रणाली की ऋण वृद्धि का सबसे बड़ा आधार बना हुआ है।
निवेशकों के लिए क्या हैं अहम संकेत?
बैंक ऋण में तेज वृद्धि यह दर्शाती है कि आर्थिक गतिविधियां अभी भी मजबूत हैं और कंपनियां भविष्य को लेकर आशावादी हैं। हालांकि जमा वृद्धि की धीमी रफ्तार और बैंकों के लाभ पर बढ़ता दबाव कुछ चुनौतियां भी पैदा कर सकता है। बैंकिंग क्षेत्र के निवेशकों को आने वाली तिमाहियों में ऋण वृद्धि, जमा संग्रह और लाभ मार्जिन पर विशेष नजर रखनी चाहिए। वहीं उद्योग और आधारभूत ढांचा क्षेत्र की कंपनियों के लिए सस्ता ऋण विकास की नई संभावनाएं खोल सकता है।
निष्कर्ष
भारत का बैंकिंग क्षेत्र इस समय एक महत्वपूर्ण मोड़ पर खड़ा है। कंपनियां महंगे बाजार ऋण से दूरी बनाकर बैंकों की ओर रुख कर रही हैं, जिससे बैंक ऋण वृद्धि दो वर्षों के उच्च स्तर पर पहुंच गई है। यह एक तरफ आर्थिक गतिविधियों में मजबूती का संकेत देता है, तो दूसरी ओर बैंकों के लिए जमा जुटाने और लाभ बनाए रखने की चुनौती भी पैदा करता है। निवेशकों के लिए यह दौर अवसर और सावधानी दोनों का है। यदि ऋण वृद्धि की यह रफ्तार बनी रहती है और आर्थिक गतिविधियां मजबूत रहती हैं, तो बैंकिंग क्षेत्र आने वाले समय में बाजार का प्रमुख आकर्षण बन सकता है।